美債上限懶人包|美國債務上限是什麼?美國國債上限到期會怎樣?美債上限危機真的會發生嗎?

by MAX
0 留言

6/1 美國債務上限最新消息!

CNN報導:美國國會眾議院投票通過債務上限法案,等待參院表決!

美國聯邦眾議院週三(5/31)以壓倒性票數順利通過兩黨達成協議的債務上限法案,將送交參議院表決;參院須在下週一(6/5)之前通過法案並送交總統拜登簽署,才能避免聯邦政府債務違約及可能引發的全球金融風暴。拜登希望參院盡速通過法案,但參院共和黨人要求表決修正案,使情況趨於複雜;相關辯論與表決程序可能拖到週末。

新聞來源:美債務上限法案獲眾院通過 參院仍有變數

美國債務上限發展

圖片來源:Wall Street Silver twitter

美國債務上限是什麼?

自 1960 年以來美國經歷了 78 次的美國債務上限(Debt Limit),也就是 78 年來美國國會都會提高債務上限,其中 49 次是在共和黨總統任職期間,29 次是在民主黨總統任職期間。原本是用來限制美國政府不要過度借款、超過預算的限制法令,結果從來沒有真正限制過美國政府的債務,實際上就是一場鬧劇。其中有幾次債務上限的協商沒有按時的通過,反而造成「美國政府關門」的窘境。延伸閱讀:Debt Limit

美國國債上限到期會怎樣?

美國債務上限(Debt Limit)問題,實際上並無出現太嚴重的問題過,最嚴重就是造成「美國政府關門」。

美國國債上限到期會影響哪些事

  • 部分政府官員放無薪假
  • 簽證核發可能延遲
  • 國會圖書館關門
  • 國家公園可能暫停營業

美國國債上限到期哪些事不受影響

  • 現役軍人正常任職
  • 執法部移一段時間可以持續運作
  • 金融服務一段時間內維持運作
  • 火車、航空、郵局正常運作

美國債務上限會影響股市嗎?

另外,自1977 年以來美國政府關門的統計數據來看,並沒有對 S&P500 指數造成直接的「威脅」。統計的 17 次事件中,自「關門」開始直接下滑的僅有 8 次,在經歷了數天上漲後才在「關門」期間內下滑的有 5 次,股市不降反升的有 4 次。直觀上講,美國政府關門與股市的相關性並不大。

美國債務上限現況

自 1960 年以來美國經歷了 78 次的美國債務上限(Debt Limit),幾乎每年都會上演且通過,已經失去原有限制的本意。 2022 年的 10 月美國國債已經累積到 31 兆美元,當前的上限金額是 31.4 兆美元,如果還要提高舉債上限就要經過國會的同意,不過眾議院議長麥卡錫經過 15 輪才勝出,可見國會的對立仍非常嚴重,如果 2023 年 7、8月 國債上限還無法調高,則重演美國政府關門的機會很大。

美國債務上限歷史

政府關門是債務上限最嚴重的情況,下表是債務上限導致政府關門及背後情境。

年份 開始

日期

結束

日期

持續

天數

時任

總統

參議院

多數黨

眾議院

多數黨

當時情境
1976 9/30 10/11 10 福特 民主黨 民主黨 時任總統傑拉德・福特以支出超出控制爲由否決了向美國勞工部與衛生、教育及福利部提供資金的議案,導致政府部分關閉。10 月 1 日,由民主黨控制的國會推翻了福特的決定,但直到 10 月 11 日解決政府其他部門資金短缺的持續決議案才正式成爲法律。
1977 9/30 10/13 12 卡特 民主黨 民主黨 民主黨控制的衆議院支持了除非母親生命受到威脅,否則不以醫療補助支付人工流產費用的禁令。與此同時,民主黨控制的參議院卻支持以醫療補助支付由強姦或亂倫所致懷孕的人工流產。兩院的分歧使得勞工部與衛生、教育及福利部出現了資金短缺的問題,導致政府部分關閉。爲爭取更多時間談判,兩院隨後達成一項提供資金至 10 月 31 日的臨時議案。
1977 10/31 11/9 8 卡特 民主黨 民主黨 早前的臨時議案失效。時任總統吉米・卡特簽署了另一份臨時協議。
1977 11/30 12/9 8 卡特 民主黨 民主黨 臨時議案再次失效。兩院最終同意以醫療補助支付由強姦或亂倫所致懷孕,以及母親生命受到威脅時的墮胎費用。
1978 9/30 10/18 18 卡特 民主黨 民主黨 卡特總統以浪費爲由否決了一項向公共工程撥款的議案,以及一項國防議案。衛生、教育及福利部再次因爲墮胎醫療補助的爭議出現資金問題。
1979 9/30 10/12 11 卡特 民主黨 民主黨 衆議院不顧參議院反對推行一項對國會議員及資深公務人員加薪 5.5% 的議案。衆議院亦試圖將墮胎醫療補助限制在僅當母親生命受到威脅的情況下。而參議院則要求繼續對強姦或亂倫所致懷孕的墮胎的補助。
1981 11/20 11/23 2 雷根 共和黨 民主黨 時任總統羅納德・雷根稱其將否決任何不滿足他提出的 84 億美元減赤方案至少一半的議案。共和黨控制的參議院通過了一項符合其期望的議案,但民主黨控制的眾議院卻希望能夠減少更多國防赤字以及控制對國會議員及資深公務人員的加薪。最終,妥協而成的議案與雷根的要求相差了 20 億美元,雷根以此爲由否決了該議案並關閉了聯邦政府。隨後一項持續至 12 月 15 日的臨時議案給了國會足夠時間解決問題。
1982 9/30 10/2 1 雷根 共和黨 民主黨 國會因聚餐推遲一天通過預算案。
1982 12/17 12/21 3 雷根 共和黨 民主黨 民主黨控制的衆議院與共和黨控制的參議院希望增加公共建設投入以創造工作機會,但雷根總統卻誓言否決任何相關議案。國會亦反對向和平守護者飛彈提供研發資金。政府停擺在國會放棄了其公共建設計劃後得以解決,但雷根也被迫放棄了向和平守護者飛彈與潘興飛彈提供研發資金。雷根也不得不同意了向法律服務公司提供資金的方案,以換得國會同意對以色列提供更多援助。
1983 11/10 11/14 3 雷根 共和黨 民主黨 民主黨控制的衆議院試圖提升教育支出,同時減少國防與對外援助支出,這遭到了雷根總統的反對。此後國會降低了其提升教育支出的要求,同時同意了對和平守護者飛彈研發的資金補助。但國防與對外援助支出最終得到削減,此外國會還成功的通過了對在聯邦野生動物保護區進行石油與天然氣租賃業務的禁令,以及不得以政府僱員健康保險支付墮胎費用(母親生命受到威脅除外)的議案。
1984 9/30 10/3 2 雷根 共和黨 民主黨 國會希望預算案能涵蓋雷根提出的犯罪打擊計劃以及國會提出的水利計劃,但後者遭到雷根的反對。參議院亦試圖讓預算案包括一項旨在推翻高院對 Grove City College v. Bell 一案的判決的措施。雷根同意在國會放棄其計劃的前提下放棄自己的打擊犯罪計劃。但雙方最終未能達成協議,僅通過了一項延長資金供應三日的臨時議案。
1984 10/3 10/5 1 雷根 共和黨 民主黨 臨時議案失效,政府被迫停擺。國會放棄了前述的水利及民權計劃,而雷根得以保留其犯罪打擊計劃。同時亦通過了對尼加拉瓜反政府武裝援助的議案。
1986 10/16 10/18 1 雷根 共和黨 民主黨 民主黨控制的衆議院與雷根在多項問題上產生分歧,共和黨控制的參議院強制讓政府關閉。衆議院放棄了其大部分要求以換取對其提出的福利計劃的支持,以及對出售國營聯合鐵路公司的讓步。
1987 12/18 12/20 1 雷根 民主黨 民主黨 民主黨控制的參衆兩院反對向尼加拉瓜反政府武裝提供援助,同時要求美國聯邦通信委員會貫徹其「公平原則」。最終民主黨在「公平原則」問題上作出讓步,換取向尼加拉瓜反政府武裝僅提供非致命性援助。
1990 10/5 10/9 4 布希 民主黨 民主黨 時任總統喬治・赫伯特・華克・布希誓言否決任何不包含減赤方案的持續決議案。後國會的一項議案因此遭到否決,更導致政府停擺。國會最終通過了一項包含減赤方案的持續決議案。
1995 11/13 11/19 5 柯林頓 共和黨 共和黨 時任總統比爾・柯林頓否決了一項由共和黨控制的國會的議案。最終雙方通過了一項持續四周,保持原資金供應 75% 的臨時決議,柯林頓並認可了一項長達七年的預算平衡方案。
1995 12/15 1996/1/6 21 柯林頓 共和黨 共和黨 共和黨要求總統柯林頓的七年預算平衡方案基於國會預算所提供數據,而非美國行政管理和預算局所提供的數據進行設計(後者給出的統計數據更爲樂觀)。柯林頓拒絕了這一要求。最終國會與柯林頓在預算上取得了妥協。
2013 9/30 10/17 16 歐巴馬 民主黨 共和黨 由於未能對患者保護與平價醫療法案達成一致看法,美國政府無法按時通過預算議案。最後參眾兩院通過決議推遲政府債務上限最後期限並結束政府停擺。
2018 1/20 2019/1/25 36 川普 共和黨 共和黨 共和黨與民主黨對長期預算分配談不攏,自 2017 年 10 月起,一直以臨時撥款的方式維持聯邦政府的運作。共和黨堅持為期 4 週的臨時撥款案,內容包括授權達6年的兒童健康保險計畫,以及推遲數項醫療保健稅。民主黨則呼籲撥款延長至 1 月 23 日,換取更多協商年輕無證移民「夢想生」法律地位,和加強邊境安全等議題的時間。共和黨控制的眾議院 1 月 18 日晚間以 230 對 197 票,先通過了支應聯邦政府運作至 2 月 16 日的臨時撥款議案,但在共和黨控制的參議院,共和黨拉不到足夠票數,無法避免聯邦政府熄燈的窘境

2011年美債上限危機

標普(S&P)首次將美國信用降評

美國前一次觸及債務上限出現在 2011 年,當時是歐巴馬政府的第 1 個任期,眾議院則由共和黨控制。時任總統歐巴馬推動的一些社會計畫,引發共和黨員的不滿,他們認為政府把國家債務推的過高。在共和黨領導的眾議院拒絕通過立法的情況下,達到債務上限。最終共和黨員同意批准調高債務上限,換取未來大量的支出削減。

美國債務上限各界態度

美國財政部態度

2023年在 1 月 19 日達到債務上限,已通知美國財政部即將採取特別措施計畫。美國財政部使用兩個政府營運的退休基金作為財政資源,此舉將使財政部在整體債務水準無法提高的情況下能繼續付款。具體來說,財政部暫停對相關基金的投資,這些基金不需要立即支付給受益人。

受美國財政部特別措施影響的基金有:公務員退休和殘疾基金,該基金替退休和殘疾的聯邦雇員提供固定福利;郵政服務退休人員的健康福利基金,該基金替郵政退休人員提供健康福利保費。

美國國會態度

伴隨著債務上限觸及,這又一場曠日持久、激烈的政治鬥爭再次拉開。眾議院多數黨的共和黨此前表示:「他們將堅持削減開支,以換取同意提高債務上限。但控制美國參議院的民主黨和拜登對此拒絕,他們希望直接增加債務上限。」

美國債務上的問題可能會給金融市場帶來巨大的壓力,令已面臨衰退風險的美國經濟陷入更大的危險。美銀此前認為,美國這一次違約可能性高於往年,談判更有可能拖延到最後一刻,屆時美國政府會陷入至少幾天或幾周的違約區,因為民主黨可能在「挑釁」共和黨的威脅,並將違約視為一種政治上的「自我毀滅策略」。

橋水基金達里歐酒鬼論

達利歐在一篇題為《債務上限和債務的鬧劇和後果》的文章中寫道:「美國債券上限就像是一場鬧劇,讓一群酒鬼來制定法律來執行飲酒限制,但是當達到限制時,酒鬼們就會進行一場滑稽的談判,暫時消除限制,讓他們可以繼續飲酒,直到達到下一個限制,那時他們就會經歷下一個滑稽的談判,繼續狂歡。

美債上限危機真的會發生嗎

美債上限基本上是年年都會上演,美國財政部長葉倫表示:「債務發行暫停期從 1 月 19 日開始,將持續到 6 月 5 日。財政部的現金和特別措施不太可能在 6 月之前用盡。」經濟學家預估,如果不提高債務上限,美國財政部將在 8 月左右耗盡現金;高盛認為,美國財政部的非常規措施可能會持續到 9 月初,如果考慮到企業納稅的激增,甚至可能會持續到 10 月。

美債上限最新消息

美國國會預算辦公室 (CBO)2/15 警告,除非美國國會調高 31.4 兆美元的舉債上限,否則美國財政部最快 7 月就會陷入債務違約(美債違約)。此外,美國國會預算辦公室也表示,美債違約具體日期取決於美國國稅局 4 月的稅收收入,若這些收入明顯不如預期,財政部祭出的非常規措施可能很快就會用盡,並在 7 月以前耗盡資金。

【延伸閱讀】

歡迎到Max的社群中一起互動!期待你的到來~

You may also like

%d 位部落客按了讚: